Inicio Criptomonedas Utility Tokens vs Security Tokens - ¿Qué son y cómo diferenciarlos?

Utility Tokens vs Security Tokens – ¿Qué son y cómo diferenciarlos?

Al dar un paso para adentrarse al mundo de la tecnología Blockchain y criptomonedas probablemente se haya topado con una lista de términos que desconoce o que no está acostumbrado a oír. Pero no se preocupe, me pasó a mi y creo que a cualquiera.

Informarse le ayuda a estar preparado

En Bitcoin.es tenemos un apartado llamado «criptomonedas» reservado para todo tipo de explicaciones para un mejor entendimiento de todo lo que engloba este mundillo. En él encontrará explicaciones sobre criptomonedas y tokens, información sobre plataformas de trading, cómo comprar criptomonedas, previsiones de precios, explicaciones de términos blockchain, incluso un diccionario Blockchain con los términos que le ayudarán a entender lecturas del ecosistema crypto, entre otros artículos.

En este artículo voy a centrarme en explicarles que es un utility token (token de utilidad) y un security token (token de seguridad). No es para menos que se pregunten sobre estos dos conceptos de millones de dólares que, actualmente, están siendo utilizados para financiar nuevas empresas en todo el mundo.

Para que puedan entender estos conceptos primero deberemos repasar brevemente qué diferencia un token de una criptomoneda, o qué es una ICO, por ejemplo.

Aunque pueda parecer algo muy básico y se esté informando por mera curiosidad, un mayor dominio de los términos utilizados en este mundillo tecnológico puede ayudarle a entender mejor cualquier explicación sobre ello y finalmente ayudarle a vivir una mejor experiencia.

Vamos a ver qué son las criptomonedas antes de centrarnos en los tokens.

¿Qué es una criptomoneda?

Una criptomoneda es un activo digital desarrollado para funcionar como un medio de intercambio. Son monedas digitales que utilizan criptografía muy sofisticada para asegurar las transacciones financieras, controlar la creación de cada nueva unidad y verificar la transferencia de activos. Las criptomonedas se crearon como una alternativa de las divisas tradicionales y son descentralizadas, es decir, están fuera del control de los gobiernos e instituciones financieras. Cada nueva unidad de moneda o token se crea a través de un proceso que se especifica en su protocolo junto con sus demás características.

La existencia de estas monedas descentralizadas es posible gracias a la tecnología blockchain y a la primera de las criptomonedas en alcanzar el éxito, Bitcoin.

La blockchain de Bitcoin se lanzó como un sistema de código abierto (open source), lo que permitió y facilitó el surgimiento de diversos proyectos basados en su protocolo. Los desarrolladores aprovechaban la estructura madre propuesta en Bitcoin y trabajaron encima de ella. Así surgió un nuevo término, las «Altcoins» o criptomonedas alternativas, utilizado para referirse a cualquier criptomoneda que se hubiese construído utilizando el protocolo original de Bitcoin. Algunos ejemplos son: Litecoin, Bitcoin Cash, Bitcoin Gold, Bitcoin Lite, etc.

Apareció un segundo grupo de altcoins que prefirieron crear su propia blockchain y su propia criptomoneda nativa. Algunos ejemplos son: Ethereum, Omni, Waves, IOTA, etc.

¿Qué son los tokens?

Definir qué es un token de una forma concreta es realmente complicado y, tal vez, sería una definición bastante larga por todo a lo que estos abarcan. Veamos una definición que le ayude a entenderlo y que no sea tan generalizada: un token es una representación de algo en su ecosistema particular. Se trata de una unidad de valor que suele ser emitida por emprendimientos fintech o relacionados con el uso de la tecnología blockchain.

Los tokens y las criptomonedas son confundidos habitualmente o utilizados como sinónimos cuando, en realidad, son cosas distintas.

Un token comparte características con una criptomoneda, es aceptado por una comunidad y habita en una blockchain. Sin embargo, un token no se limita a un rol en particular, sino que puede tener distintos en su ecosistema nativo. Un token puede representar cualquier activo fungible y negociable.

Anterior a las criptomonedas

Para acabar de entender su definición, lo que realmente es y puede hacerse con él viajemos al inicio del término que se remonta al siglo XIX.

Aunque este término se ha vuelto popular en el medio digital, su origen se sitúa siglos atrás en el mundo físico y se ha seguido utilizando hasta la actualidad.

Los adinerados y propietarios de tierras de finales del siglo XIX remuneraban a sus peones por sus labores con unos tokens. Estos eran piezas similares a una moneda que podían canjearse por mercancías y víveres en las tiendas del propio señor. No obstante, perdían todo su valor si intentasen utilizarlas en cualquier otro lugar.

Esta práctica se ha continuado utilizando años y siglos después. Un claro ejemplo de ello son los casinos, compañías que mueven muchísimo dinero y que son muy populares en ciertos lugares, principalmente en Las Vegas.

Los casinos continúan funcionando con este tipo de tokens. A las piezas utilizadas en ellos se les asigna un valor económico que puede ser intercambiado por dinero. Los tokens o fichas que utilizamos en él no tienen valor fuera.

Volviendo a los tokens de los que hablamos en el artículo. Estos habitan en una plataforma blockchain en la que funcionan como medio de intercambio, también pueden tener otras funcionalidades. No obstante, tal como hemos visto en los ejemplos del mundo real, su valor se contiene dentro de su ecosistema.

Como he comentado, los tokens se crean sobre una blockchain existente. Una plataforma muy escogida por desarrolladores para lanzar sus proyectos es la blockchain de Ethereum. Todo se debe, principalmente, a la creación de la tecnología de smart contracts.

Otra característica de los tokens es que se distribuyen generalmente realizando una Oferta Inicial de Monedas (ICO, por sus siglas en inglés).

¿Qué es una ICO?

Se trata de la abreviatura de cryptoterm Initial Offering of Coin (oferta inicial de monedas). Brevemente, es una revolucionaria forma de financiación en que los interesados en el proyecto pueden invertir en él a cambio de tokens y el proyecto recauda fondos para desarrollar su plan de negocio.

Durante el tiempo en que se lleva a cabo los usuarios tienen la posibilidad de comprar tokens para el nuevo proyecto a cambio de Ether o bitcoin. La duración de esta venta  puede variar mucho dependiendo del proyecto, puede llevarse a cabo durante algunas horas o escasos días, o más de un año.

El valor de estas monedas puede ser determinado de 3 formas diferentes:

 1. Suministro de tokens y precio estáticos. Estos se establecen antes del evento y se mantienen.

 2. Suministro de tokens estático y precio dinámico. El suministro de tokens no variará durante la venta, no obstante, si precio puede aumentar a medida que el proyecto recaude fondos.

3. Suministro de tokens dinámico y precio estático. Aquí el precio de los tokens se mantendrá constante pero, a medida que se vendan tokens, se ampliara la oferta.

Al realizar la compra obtendrás las primeras monedas del proyecto junto con los demás participantes de la ICO.

Volviendo a los tokens, vayamos más allá de lo qué es un tokens, hay dos tipos de token, los utility tokens y los security token. La principal diferencia entre los tokens de seguridad y los tokens de utilidad está en el uso previsto y la funcionalidad de los tokens. Veamos detalladamente cada uno de ellos.

Utility tokens (Token de utilidad)

Los utility tokens son aquellos tokens de aplicación o tokens de usuario. La posesión de estos tokens le permiten al usuario acceder futuramente a productos y servicios ofrecidos por una empresa. El objetivo para este tipo de tokens no es el de servir como inversión.

Este tipo de token es muy utilizado para conseguir financiación para un proyecto en desarrollo o que vaya a desarrollarse. Y a pesar de que su objetivo no es servir como inversión, se especula mucho con ellos y se dan expectativas de desarrollo poco realistas en ocasiones.

De la misma forma que se acepta la compra de ciertos productos antes de su lanzamiento, una startup puede crear tokens de utilidad para posteriormente permitir el acceso a los servicios o productos que está desarrollando.

Como ejemplos de token de utilidad Filecoin es un buen ejemplo. Recaudó 257 millones de dólares mediante una ICO que posteriormente ha permitido a sus propietarios acceder a su plataforma descentralizada de almacenamiento en la nube.

Otro ejemplo sería el token BAT (Basic Attention Token), el cual es utilizado por la plataforma Brave y está basado en la blockchain de Ethereum bajo el protocolo estándar ERC20.

criptos bat

Security tokens (Token de seguridad)

Los security tokens son activos digitales que derivan su valor de un activo tangible que puede negociarse y que están completamente regulados. Con lo cual, están sujetos a las leyes federales que rigen los valores y las empresas que los emiten deben presentar toda la documentación y garantías del mismo. Cualquier violación de estas reglamentaciones puede tener graves consecuencias. El proyecto puede ser sancionado e, incluso, su desarrollo podría verse comprometido.

De cumplir con todos los requisitos reglamentarios este tipo de token pueden ofrecer una amplia gama de aplicaciones. Algunas de las más atractivas que ofrecen son la representación digital de las acciones de una empresa.

Los security tokens se crean como inversión. Cuando la empresa que respalda el proyecto recibe beneficios los propietarios de los tokens reciben parte de ellos en forma de más tokens. Además, su regulación lo vuelve una forma segura de inversión y financiamiento para proyectos basados en tecnología blockchain.

Principales diferencias entre Utility token y Security Tokens

Estos dos tokens tienen diferencias notables y características únicas.

_________________________________________________________

  • Utility tokens: no hay regulación
  • Security tokens: regulados por las leyes de cada país.

_________________________________________________________

  • Utility tokens: rápida implementación y emisión
  • Security tokens: lenta implementación y emisión. Requiere la aprobación de las autoridades de control de valores del país.

_________________________________________________________

  • Utility tokens: canjeables por productos o servicios de la empresa emisora.
  • Security tokens: representan parte del valor de la empresa

_________________________________________________________

  • Utility tokens: valor altamente especulativo
  • Security tokens: valor asociado al de la empresa

_________________________________________________________

  • Utility tokens: tendencia a estafas por falta de regulación
  • Security tokens: su regulación aporta mayor seguridad

_________________________________________________________

  • Utility tokens: sin derecho a participación o voto en la empresa
  • Security tokens: permiten la participación directa y voto dentro de la empresa y del proyecto, a no ser que se establezcan otros derechos en el contrato de compra.

_________________________________________________________

  • Utility tokens: no es necesario cumplir con las reglamentaciones AML y KYC.
  • Security tokens: La ubicación y emisión precisa de cumplir con las regulaciones de AML, KYC y todas las aplicables al caso.

_________________________________________________________

Estas son algunas de las diferencias más destacadas entre ambos tipos de token. Sin lugar a dudas, los security token, tal como su nombre también indican, son más seguros y ofrecen algunas ventajas importantes frente a los utility token. No obstante, la dificultad que supone su emisión los ha mantenido más alejados del mundo cripto, aún cuando se han dado tantos casos de estafas con los utility tokens.

Su duda puede que ahora se centre en: ¿cómo saber frente a que token estoy?

La prueba de Howey

SEC

Esta prueba nos ayudará a reconocer entre ambas posibilidades. Se creo en 1046 en medio a un proceso judicial entre la SEC y Howey Company.

El proceso judicial dio lugar a la «Prueba de Howey» y la SEC la ha utilizado desde entonces para realizar un estudio acerca de lo que es o no una «security».

Esta prueba responde a dos cuestiones básicas para diferenciar un token del otro:

  1. ¿Se les permite a los titulares de los tokens proporcionar fondos para el capital de la empresa y recibir parte de los beneficios?
  2. ¿La recaudación de fondos mediante una ICO no proviene de los creadores o fundadores del proyecto?

Si responde positivamente a estas preguntas es muy probable que estemos ante un security token.

Si esas preguntas le despiertan dudas, puede utilizar los siguientes 4 puntos de la Prueba de Howey:

  • Ha de haber inversión de dinero.
  • Expectativas de beneficios.
  • La inversión ha de hacerse en una empresa común.
  • Los esfuerzos provienen de los esfuerzos de un promotor o un tercero.

Publicidad

Lista de los principales brokers para comprar criptomonedas

En la siguiente tabla pueden ver una lista con los nombres de las plataformas de trade de criptomonedas que recomendamos, así como los métodos de pago que ofrece cada una de ellas y el tiempo estimado de depósito. 

En la siguiente tabla pueden ver una lista con los nombres de las plataformas de trade de criptomonedas que recomendamos, así como los métodos de pago que ofrece cada una de ellas y el tiempo estimado de depósito. 

LOS MEJORES EXCHANGES DE CRIPTOMONEDAS

Elegir un broker de confianza es crucial

PROCESO

VELOCIDAD

MÉTODOS DE PAGO

Muy fácil

Muy rápido

(1-2 días)

Fácil

Rápido (3-4 días)

Fácil

Rápido (3-4 días)

Difícil

Lento (+5 días)

eToro es una plataforma de trading que ofrece múltiples opciones de inversión. Podemos acceder a la plataforma para invertir en acciones, en CFD (productos financieros) y en cryptoassets (criptomonedas), según preferencia. Queremos advertirles sobre dos de ellos, los CFD y los criptassets.

Por un lado, los CFD son instrumentos realmente complejos y sujetos a un elevado riesgo. Cualquiera que invierta en ellos debe ser consciente de ello y de podría perder su dinero. El 76% de los inversores que acuden a esta plataforma para invertir en CFD pierden dinero. Antes de dar el primer paso es importante conocer este producto, su funcionamiento y evaluar si el riesgo de este tipo de inversión está dentro de nuestras posibilidades.

Este artículo es exclusivamente informativo y educativo, no debe ser considerado una recomendación de inversión.

Bárbara Nogales
Licenciada en Administración y dirección de empresas en la Universitat Rovira i Virgili (España) 2 años de experiencia como redactora de Bitcoin.es

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.

- Publicidad -

Most Popular

¿Qué es y cómo comprar Keep Network (KEEP)? Toda la información que necesitas

Keep Network es una capa de privacidad para Ethereum gracias a la cual los smart contracts son capaces de aprovechar todo el poder de su...

¿Qué es y cómo comprar Blockstack (STX) en 2020? Toda la información que necesitas

¿Qué es Blockstack (STX)? Es una red informática descentralizada basada en la tecnología blockchain en la cual...

¿Qué es Vertcoin (VTC)? La criptomoneda de la gente

En su página web Vertcoin se describen como: "una moneda descentralizada de propiedad de sus usuarios". Una criptomoneda P2P que existe únicamente como moneda...

¿Cómo comprar Avalanche (AVA)? Todo lo que necesitar saber

La evolución del mundo financiero se impulsó con la aparición de las criptomonedas. Claramente, en los últimos 10 años hemos vivido un cambio asombroso...

¿Qué es y cómo comprar Bytom (BTM)? Transfiere activos del mundo atómico al mundo byte

Años atrás, Internet era una herramienta descentralizada. En apenas unas décadas tanto Internet como los medios de comunicación está controlado por un...
- Publicidad -