Los ETF de Bitcoin al contado superan los $1,000 millones en entradas la semana pasada mientras los flujos acumulados se acercan a un máximo histórico

Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron entradas netas de $996.4 millones la semana pasada, marcando la mayor captación semanal desde mediados de enero. Este movimiento extiende una racha de tres semanas de entradas que ha añadido más de $1,800 millones a la categoría y ha llevado los flujos del año por encima de $1,000 millones después de un período previo de salidas netas. El IBIT de BlackRock lideró la emisión con $906 millones en entradas netas durante la semana.

El MSBT de Morgan Stanley registró $71 millones en entradas en su primera semana completa de negociación tras su lanzamiento el 8 de abril. Los ETF de Ethereum al contado registraron $275.8 millones en entradas netas en el mismo período. La acumulación de ETF continúa definiendo la estructura del mercado de Bitcoin en 2026.

Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. compraron 8,572 BTC solo el viernes. La tasa de acumulación neta a diez días alcanzó los 24,197 BTC. Las tenencias totales se sitúan un 3.71% por debajo del pico registrado el 10 de octubre de 2025, a pesar de una gran caída del precio en el mismo período.

Los flujos netos acumulados en los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. se sitúan cerca de los $58,000 millones. El nivel máximo alcanzado fue de $62,800 millones. La brecha entre los flujos acumulados actuales y el pico ronda los $5,000 millones.

Esta métrica sigue siendo el punto de referencia central para el seguimiento de la adopción institucional porque refleja el capital total que entra en el conjunto de productos desde su lanzamiento, menos todas las retiradas. Los datos de estructura de mercado muestran una demanda sostenida por parte de los asignadores institucionales.

Las entradas semanales han regresado después de un período de presión por reembolsos netos. La recuperación sigue a una reversión completa de las salidas anteriores y devuelve a la categoría a territorio positivo en lo que va del año.

La demanda de ETF de Bitcoin se ha convertido en un componente dominante de la absorción de la oferta de Bitcoin. La nueva emisión de la minería sigue siendo limitada en relación con las tasas de acumulación de ETF. El desequilibrio entre oferta y demanda continúa influyendo en las condiciones de liquidez en los mercados al contado.

El recién creado ETF de Bitcoin MSBT de Morgan Stanley registró $116 millones en entradas netas en su primera semana, una cifra pequeña frente a la base de activos de $1.9 billones de la firma, pero notable para un nuevo producto de crypto en un mercado competitivo de ETF. A pesar de ir por detrás de gigantes como el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity, su lanzamiento señala una mayor participación de la banca en los ETF de Bitcoin, con su baja tarifa del 0.14% posicionándolo como un punto de entrada competitivo en costos y basado en la legitimidad.

La acción del precio en todos los ETF sigue siendo sensible a los regímenes de flujo. Las entradas en los ETF de Bitcoin tienden a alinearse con un mayor soporte de demanda en los mercados al contado, mientras que los períodos de salidas coinciden con una menor absorción de demanda. La última ola de entradas coincide con una estabilización en los activos de riesgo en general y un reposicionamiento renovado de los escritorios institucionales.

La composición de las entradas muestra concentración en productos grandes. El IBIT continúa capturando la mayoría de los flujos en la categoría. Los fondos más pequeños y nuevos muestran una participación desigual, aunque el MSBT registró una tracción temprana en su primera semana completa de negociación.

En los productos globales, la demanda acumulada de ETP muestra una dirección similar. La acumulación institucional sigue siendo un motor clave de la demanda total de Bitcoin, junto con las compras de tesorería corporativa y la retención de holders a largo plazo.

Las tenencias de ETF se mantienen cerca de niveles récord a pesar de la volatilidad del precio. Esta divergencia entre las tenencias y el precio refleja una acumulación sostenida durante las caídas en lugar de una distribución. La estructura sugiere un comportamiento de asignación de larga duración en lugar de una exposición de trading a corto plazo.