La tokenización hace las finanzas más eficientes pero introduce riesgos: FMI

El FMI afirma que la tokenización puede mejorar los pagos transfronterizos y la inclusión financiera, pero advierte sobre la volatilidad y la erosión de la soberanía monetaria. La institución señala que la tecnología reduce la fricción y aumenta la transparencia, pero también crea nuevos desafíos para la estabilidad financiera.

El efecto neto sobre la estabilidad es incierto. La liquidación atómica reduce riesgos tradicionales, pero la velocidad y automatización introducen otros nuevos. Un evento de estrés en estos mercados se desarrollaría mucho más rápido que en los sistemas tradicionales.

Más de $27.600 millones en activos del mundo real están tokenizados onchain, excluyendo stablecoins. Boston Consulting Group estimó que este mercado podría alcanzar los $16 billones para 2030, mientras que McKinsey predice $2 billones para el mismo período.

El FMI reconoce que la tokenización expande cómo se emiten y negocian los valores, pero desplaza los riesgos hacia los ledgers distribuidos y el código de los smart contracts. La falta de claridad legal sobre la propiedad y la finalidad de la liquidación también fragmenta los mercados.

Líderes de Wall Street como Larry Fink, CEO de BlackRock, impulsan esta tecnología. El proyecto RWA más grande por valor bloqueado es Securitize, con $3.380 millones, seguido por Tether Gold y Ondo Finance.

La industria desarrolla soluciones como el estándar de token con permisos ERC-3643 de Ethereum para garantizar el cumplimiento normativo. Coinbase Asset Management lanzó recientemente tokens para su fondo de rendimiento de Bitcoin utilizando este estándar.