¿Inminente Caída de las Criptomonedas? La Crisis de Liquidez de Japón Plantea una Gran Amenaza, Advierte un Experto

La consolidación del mercado cripto y el Bitcoin por encima de los $60,000 ocultan una preocupación: una posible nueva caída. Expertos señalan que la amenaza podría originarse en una crisis de liquidez que se profundiza en Japón, más allá de las tensiones geopolíticas.

El modelo de tasas ultrabajas de Japón lo hace vulnerable cuando suben los rendimientos de los bonos a largo plazo. Esto eleva los costos de endeudamiento y genera pérdidas para bancos y fondos de pensiones. Estas pérdidas llevan a las instituciones a retener efectivo y reducir préstamos, un proceso conocido como liquidity tightening.

Durante décadas, las bajas tasas japonesas proporcionaron capital barato a los mercados globales a través del carry trade. Si los rendimientos en Japón suben, esta operación se revierte y los inversores repatriarán fondos. El resultado es un drenaje de liquidez de los mercados globales en un momento crítico.

Los mercados cripto son muy sensibles a estos cambios. Se han beneficiado del "dinero fácil" que impulsó la búsqueda de mayores rendimientos. Al apretarse la liquidez, los inversores venden los activos más volátiles, como las criptomonedas y altcoins menores.

Un yen japonés más fuerte puede agravar el efecto, reduciendo la liquidez en dólares a nivel internacional. Esto presiona aún más los activos de riesgo, que suelen cotizarse o financiarse en dólares.

El experto Ted Pillows advierte que el aumento de los rendimientos en Japón puede actuar como acelerante de movimientos bajistas más amplios. Sin embargo, este mecanismo también puede funcionar a la inversa.

El Bank of Japan podría intervenir comprando bonos para bajar los rendimientos y restaurar los flujos de capital. Esto, a su vez, podría alimentar un fuerte rebote en los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.