El diseño de incentivos podría cambiar la fortuna de los inversores minoristas

Las criptomonedas no han fallado por su tecnología, sino por las estructuras de incentivos creadas. Estos sistemas han convertido al sector en algo que va en contra de las personas a las que debía servir.

Cada ciclo de mercado desde 2017 ha seguido el mismo patrón: entusiasmo inicial, entrada de capital minorista, una trampa de velocidad y caídas catastróficas. Lo que determina estos resultados, ciclo tras ciclo, es cómo se diseñan los incentivos.

El sistema empuja a los usuarios comunes a asumir los mayores riesgos. El staking nativo ofrece entre un 2% y un 10% de APY, lo que para saldos pequeños genera ganancias mínimas. En contraste, las plataformas de derivados procesaron un récord de $85.7 billones en volumen en 2025.

La solución es crear un producto de ahorro con la preservación del capital como objetivo principal. Este "capa de ahorro" debe funcionar igual para un saldo de 10 USDT que para uno de 100,000 USDT, premiando la disciplina sobre la especulación.

Un modelo a seguir son los Premium Bonds del Reino Unido. En 2025, se pagaron más de 71 millones de premios, por un total de 4.95 mil millones de libras, y los saldos elegibles crecieron a 134.6 mil millones.

La mecánica en crypto debe ser simple y transparente. Los incentivos deben funcionar incluso con saldos pequeños y recompensar la consistencia. El objetivo es minimizar las pérdidas y mantener a los usuarios en ganancias.

Si el próximo ciclo no introduce formas de proteger a los usuarios comunes, la historia se repetirá. El futuro de las criptomonedas se reduce a una elección: proteger a los usuarios cotidianos u optimizar para ganancias a corto plazo.