Banco Central de Brasil prohíbe el uso de stablecoins y criptomonedas en pagos transfronterizos

El Banco Central de Brasil ha emitido una nueva normativa que prohíbe a las fintechs y empresas de pagos utilizar stablecoins y otras criptomonedas como método de liquidación en transacciones transfronterizas. La medida, publicada en el Diario Oficial de la Unión, apunta directamente a los canales de pago mayoristas que operan detrás de las aplicaciones y billeteras digitales, cerrando una vía que muchas compañías utilizaban para mover fondos entre Brasil y el exterior sin pasar por el sistema bancario tradicional.

La resolución establece que las instituciones de pago y las fintechs autorizadas por el Banco Central ya no podrán emplear activos digitales como Bitcoin, Ethereum o stablecoins vinculadas al dólar estadounidense para liquidar operaciones de cambio internacional. Esto significa que, aunque un usuario pueda iniciar una transferencia desde su celular, la empresa encargada de procesar el pago no podrá usar criptomonedas en el tramo final de la cadena. La autoridad monetaria brasileña busca así mantener el control sobre los flujos de capital y evitar que las criptomonedas actúen como un canal paralelo al sistema financiero regulado.

Es importante destacar que la prohibición no afecta a los inversores individuales. Las personas físicas que compran y mantienen criptomonedas en exchanges o billeteras personales pueden seguir haciéndolo sin restricciones. Tampoco se modifica el estatus legal de los activos digitales como inversión en Brasil, donde ya existen fondos cotizados (ETFs) de Bitcoin y Ethereum aprobados por la Comisión de Valores Mobiliarios local. La medida se enfoca exclusivamente en el uso de criptomonedas como infraestructura de pagos entre empresas financieras.

La decisión del Banco Central de Brasil refleja una tendencia global de los reguladores a diferenciar entre criptomonedas como activo de inversión y criptomonedas como medio de pago. Mientras que países como El Salvador han adoptado Bitcoin como moneda de curso legal, otros como China lo han prohibido por completo. Brasil, por su parte, opta por un enfoque intermedio: permite la tenencia y el comercio, pero cierra la puerta a que las stablecoins compitan con el real brasileño en las transacciones comerciales internacionales.

Esta normativa llega en un momento en que el uso de stablecoins en América Latina ha crecido exponencialmente, especialmente para pagos transfronterizos y remesas. Según datos de la industria, las stablecoins como USDT y USDC se han convertido en una herramienta popular para empresas que necesitan mover capital entre países de la región, evitando los altos costos y la lentitud de los bancos corresponsales. Brasil, como la economía más grande de América Latina, es un mercado clave para estos flujos, y el Banco Central parece decidido a no perder el control sobre ellos.

El impacto inmediato de la medida será sentido por las fintechs brasileñas que habían integrado soluciones basadas en blockchain para ofrecer transferencias internacionales más rápidas y baratas. Empresas como aquellas que utilizan la red Stellar o la blockchain de Ethereum para liquidar pagos en stablecoins deberán rediseñar sus procesos. Algunas podrían recurrir a sistemas híbridos que mantengan la experiencia de usuario en cripto pero liquiden en moneda fiduciaria a través de bancos tradicionales, aunque esto probablemente aumente los costos operativos.

A largo plazo, la decisión del Banco Central de Brasil podría influir en otros reguladores de la región. Países como Argentina, Colombia y México observan de cerca los movimientos de Brasilia, especialmente en un contexto donde el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Pagos Internacionales han recomendado una regulación más estricta de las stablecoins. Sin embargo, la medida también genera debate: algunos analistas señalan que cerrar estas vías podría empujar a las empresas a operar en el mercado informal, reduciendo la transparencia que el propio Banco Central busca proteger.