Theo cierra $100M de instalación financiera respaldando la estabilidad de la moneda de rendimiento vinculada a oro

Theo ha recibido $100 millones para una instalación de inversión estructurada que respalda su estabilidad de moneda de rendimiento, thUSD, lo que subraya el creciente apetito institucional por dólares digitales vinculados a fuentes de rendimiento alternativas más allá de los bonos del Tesoro estadounidense.

La empresa utiliza los fondos depositados para comprar oro tokenizado mientras simultáneamente vende futuros de oro en la CME para mitigar los movimientos de precios. La estrategia está diseñada para reducir la exposición a la volatilidad del precio del oro mientras genera rendimiento del financiamiento del oro y las diferencias de mercado de futuros.

Theo logró un rendimiento anual promedio del 8,27% en 2025 utilizando esa estrategia y aspira a obtener rendimientos de 5% a 12%, dependiendo de las condiciones del mercado, dijo Pingle.

Mientras que las estabilidad de oro respaldada sigue siendo relativamente inmadura, varios proyectos de blockchain han emitido tokens respaldados por lingotes de oro físicos, incluidos Tether Gold y Paxos Gold. A diferencia de las estabilidad de dólares-pegadas, estos tokens siguen el precio del mercado del oro, con cada token típicamente representando una onza troy de lingotes almacenados en un almacén.

Los inversores de Theo incluyen Hack VC y Anthos Capital, así como inversores ángeles de Jane Street, Optiver y JPMorgan, según un anuncio de la empresa.

La noticia se produce en un momento en que las estabilidad de rendimiento han ganado impulso tras los últimos desarrollos regulatorios en los Estados Unidos.

La ley GENIUS restringe a los emisores de estabilidad de pago de distribuir rendimiento sobre activos de reserva, como los billetes del Tesoro. Theo dice que thUSD difiere porque los rendimientos se generan a través de la estructura de trading y activos subyacentes en lugar de intereses pagados por el emisor.

"La ley GENIUS restringe a los emisores de estabilidad de pago de pagar rendimiento a los titulares simplemente por mantener el token. El propósito es prevenir que las estabilidad de pago funcionen como depósitos bancarios con intereses", dijo Pingle, agregando que esta restricción se aplica a "el rendimiento pagado por el emisor en estabilidad de pago respaldada por reservas como T-Bills".

Agregó: "Los productos estructurados alrededor de activos tokenizados o primitivos financieros separados pueden generar rendimiento de manera diferente, porque el retorno proviene del activo subyacente o del sistema en lugar de del emisor distribuyendo ingresos de reserva. thUSD cae en esa categoría".

Sin embargo, la controversia sobre el rendimiento de la estabilidad de pago en los Estados Unidos sigue pesando en las discusiones sobre la estructura del mercado de criptomonedas en Washington, donde los legisladores y los grupos bancarios siguen divididos sobre si terceros deberían estar autorizados a ofrecer rendimiento en las estabilidad de pago de los titulares.