TD Cowen: La barrida demócrata hace "imposible" una CLARITY Act respaldada por el sector crypto

Bitcoin Magazine TD Cowen: La barrida demócrata hace "imposible" una CLARITY Act respaldada por el sector crypto. La barrida demócrata del Congreso cierra la puerta a la legislación sobre la estructura del mercado crypto como la Clarity Act durante los próximos dos años y puede descartar cualquier versión que la industria apoyaría, dijo TD Cowen a sus clientes en una nota publicada después de que Associated Press declarara ambas cámaras. "Vemos este resultado como negativo para nuestros sectores", escribió el analista de Washington Jaret Seiberg.

La advertencia que ha repetido durante todo el ciclo sigue vigente: la elección "no impactará la capacidad de los reguladores de impulsar sus agendas desregulatorias", y espera que la SEC y la CFTC "permanezcan activas, incluso en crypto, prediction markets y perps". Los puntos que señala para vigilar son la sesión de lame-duck, las investigaciones del Congreso sobre Trump, el techo de deuda y proyectos de ley populistas como los topes a las tasas de interés.

La nota llega tras una semana brutal para la industria: un hackeo récord de $6.34 mil millones a Binance, la pérdida de aliados en la Cámara como Bryan Steil, Zach Nunn y Ann Wagner, y más de $170 millones en gasto de super PAC que no logró entregar el Congreso que pretendía comprar. Clarity, Brown y World Liberty. Las opiniones de Seiberg sobre crypto se basan en una nota que publicó el martes, antes de los resultados.

El regreso de Sherrod Brown al Senado por Ohio, después de que unos $64 millones de dinero de la industria se destinaran a intentar detenerlo, "daña el poder político de la industria crypto", escribió. No había esperado que la CLARITY Act se aprobara en el próximo Congreso; la victoria de Brown "nos hace más confiados en nuestra predicción". El proyecto de ley, que pasó la Cámara en julio de 2025 y fracasó en una votación de cloture en el Senado 49-50 en septiembre, muere el 3 de enero a menos que la sesión de lame-duck lo reviva.

Seiberg va más lejos que la mayoría: las investigaciones demócratas sobre los emprendimientos crypto de la familia Trump, incluida World Liberty Financial, "pueden hacer imposible avanzar una versión de Clarity que el sector crypto pudiera respaldar". Eso desplaza la pregunta del timing a si cualquier proyecto de ley que la industria quiera puede aprobarse bajo este Congreso. Las agencias son el contrapeso. Seiberg no ve cambios en la SEC ni en la CFTC, que han aprobado bitcoin perpetuals, equity perps y una taxonomía conjunta de crypto este año sin el Congreso. La demanda del CME por la aprobación de los perps es la amenaza real para ese camino, no la elección.

Techo de deuda, confirmaciones y la Fed. El resto de la nota se lee como riesgo macro para un activo que ha cotizado junto al Nasdaq todo el otoño. Seiberg espera un impulso para elevar el techo de deuda en el lame-duck pero duda que tenga éxito, ya que los demócratas querrán el voto como palanca el próximo año. Un gobierno dividido aumenta las probabilidades de un shutdown o un enfrentamiento por default en 2027.

Ve a Trump y a la senadora Elizabeth Warren, probable presidenta del Comité Bancario del Senado, encontrando terreno común en un tope a las tasas de interés, más cercano al 36% que al 10% que Trump ha planteado, con las fintech más expuestas que los bancos. Dos puntos tocan a la Fed. Seiberg no espera que los demócratas confirmen a los nominados de Trump a menos que el presidente llene los escaños demócratas en agencias como la FDIC y la SEC, lo que considera improbable. Y la incapacidad de confirmar un reemplazo "puede hacer que Trump esté menos inclinado a despedir" a la gobernadora de la Fed Lisa Cook, eliminando una fuente de presión sobre un banco central que se inclina hacia un alza en diciembre. Esta publicación TD Cowen: La barrida demócrata hace "imposible" una CLARITY Act respaldada por el sector crypto apareció primero en Bitcoin Magazine y está escrita por Micah Zimmerman.