Mineros Públicos Venden un Récord de Bitcoin Mientras la Industria se Divide Entre Venta y Crecimiento de Calidad

Los mineros públicos de bitcoin han liquidado sus reservas a un ritmo no visto desde lo más profundo del último mercado bajista. Una caída prolongada en la rentabilidad de la minería obliga a los operadores a un modo de supervivencia.

Varios grandes mineros, incluyendo MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific y Bitdeer, vendieron más de 32,000 BTC en el primer trimestre de 2026. Esta cifra ya supera las ventas netas totales de todo 2025 y marca un récord, superando las 20,000 BTC vendidas en Q2 de 2022.

El cambio es drástico, ya que a finales de 2024 los mineros acumulaban agresivamente. La presión surge porque el "hashprice" ronda los $30/PH/s, cerca de mínimos históricos, comprimiendo los márgenes hasta volverlos negativos para algunos.

La rentabilidad se ha reducido debido a que la dificultad de la red es ahora 10 veces mayor que en 2021 y las recompensas por bloque se redujeron a la mitad en 2024. Para muchos, vender bitcoin es la forma más rápida de obtener liquidez y cumplir con obligaciones de deuda.

Sin embargo, la industria comienza a divergir. Mientras algunos venden por necesidad, otros como American Bitcoin (ABTC) acumulan. ABTC ha construido reservas de más de 7,000 BTC y enfatiza un crecimiento de calidad, no la expansión del hashrate a cualquier costo.

ABTC expandió su flota cuando la demanda de ASICs ya se había enfriado. Su costo total de producción en efectivo era de unos $55,000 por bitcoin a finales de 2025, uno de los más bajos entre los mineros públicos, lo que le permite acumular bitcoin recién minado con descuento.

Para operadores privados, la estrategia la define el costo de energía. New West Data, en Canadá, mina con gas de antorcha a un costo efectivo por debajo de $0.02 por kWh, un tercio de lo que pagan algunos mineros públicos. Esto permite que incluso equipos antiguos sigan siendo rentables.

Esta ventaja de costo permite a New West Data expandirse durante la crisis. La compañía triplicó su capacidad de cómputo en 2025 y espera triplicarla nuevamente este año, operando actualmente unos 15 MW alimentados por gas de antorcha propio.