Los mercados dan un vuelco: por primera vez en este ciclo, se anticipan subidas de tipos de la Fed en lugar de recortes

Los mercados financieros han dado un giro radical en sus expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Por primera vez desde que comenzó el ciclo de recortes, las probabilidades de una nueva subida de tipos a corto plazo superan ahora a las de un nuevo recorte, según el rastreador de probabilidades del banco de la Reserva Federal de Atlanta.

Este cambio abrupto se produce después de que la Fed mantuviera los tipos sin cambios y los inversores reevaluaran el panorama económico. La narrativa dominante, que anticipaba una senda continuada de bajadas de tipos, ha sido completamente invertida en cuestión de semanas, reflejando una creciente preocupación por la persistencia de presiones inflacionarias.

El giro es especialmente significativo porque marca un punto de inflexión desde las expectativas prevalecientes a principios de 2026, cuando los mercados daban por descontada una política monetaria más laxa. La repreciación ha sido brusca, impulsada por datos económicos más fuertes de lo esperado y comentarios cautelosos de los responsables de la Fed, que han enfatizado la necesidad de más evidencias de que la inflación vuelve al objetivo del 2%.

Las implicaciones para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, son directas. Un entorno de tipos de interés más altos y durante más tiempo presiona a activos como Bitcoin y Ethereum, ya que incrementa el coste de oportunidad de mantener inversiones no generadoras de yield. Este nuevo escenario podría prolongar la presión sobre el sector y poner a prueba la resiliencia de los mercados crypto en un contexto macroeconómico más restrictivo.