Incluso una asignación del 1% en Bitcoin puede remodelar drásticamente el riesgo de la cartera, según Schwab

Un nuevo informe de Charles Schwab analiza cuánta criptomoneda es adecuada para una cartera de inversión. La firma argumenta que la respuesta depende más de la tolerancia a la volatilidad del inversor que de predicciones.

El informe se centra en la exposición a Bitcoin y Ethereum. Asignaciones tan bajas como del 1% al 3% pueden alterar significativamente el comportamiento de la cartera, especialmente durante estrés del mercado.

La criptomoneda no se queda en segundo plano en las caídas bruscas. Suele moverse primero y con más fuerza que los activos tradicionales, con drawdowns históricos que han superado el 70%.

Schwab describe dos marcos de inversión. El primero se basa en rendimientos esperados y correlaciones, pero es frágil debido a las suposiciones variables sobre el futuro de las criptomonedas.

El segundo enfoque utiliza un "presupuesto de riesgo". Los inversores deciden cuánta volatilidad total están dispuestos a que aporten las criptomonedas, priorizando la tolerancia a las pérdidas sobre las predicciones de precios.

No existe una asignación correcta única. En carteras conservadoras, incluso una pequeña posición en Bitcoin puede representar una parte desproporcionada del riesgo total.

Schwab enfatiza que los activos digitales siguen siendo especulativos. No están respaldados por bancos centrales y carecen de muchas protecciones de los valores tradicionales.

La decisión final recae en el inversor. La pregunta clave es qué nivel de incertidumbre está dispuesto a aceptar y ver reflejado en cada oscilación del mercado.

La semana pasada, Charles Schwab anunció planes para una nueva cuenta "Schwab Crypto". Permitiría comprar y vender bitcoin directamente, compitiendo con plataformas como Coinbase.