Bernstein ve a IREN cambiando de minería de Bitcoin a negocio de $3.7B en la nube de inteligencia artificial

La empresa de minería de Bitcoin IREN se está desplazando hacia la infraestructura de la nube de inteligencia artificial, aprovechando un acuerdo con Microsoft y una expansión de GPU, lo que lleva a los analistas a esperar una disminución de la renta de la minería con el tiempo.

IREN podría convertirse en la próxima gran empresa de minería de Bitcoin que se transita hacia la infraestructura de la nube de inteligencia artificial, siguiendo su acuerdo de varios mil millones de dólares con Microsoft, lo que subraya un cambio más amplio en la economía de la minería, según un nuevo informe de investigación de Bernstein.

Los analistas de Bernstein señalan a la división de la nube de inteligencia artificial de IREN, que está creciendo rápidamente, donde ya se han contratado alrededor de 150.000 GPUs, lo que respalda una estimación de $3.7 mil millones en renta anual una vez que esté completamente funcional.

Una parte significativa de esta capacidad está vinculada a un acuerdo a largo plazo con Microsoft, que ha comprometido utilizar la capacidad de GPU para cargas de trabajo de inteligencia artificial durante cinco años. El acuerdo también incluye pagos anticipados sustanciales de clientes, lo que ayuda a financiar la construcción de la infraestructura.

En total, la inversión de GPU de IREN de aproximadamente $5.8 mil millones está financiada en gran medida a través de una combinación de pagos anticipados de clientes de Microsoft y facilidades de financiamiento respaldadas por GPU, junto con fuentes de efectivo y capital adicionales, lo que ayuda a mantener los costos de préstamos relativamente bajos.

Bernstein espera que este cambio cambie fundamentalmente el modelo de negocio de la empresa. "IREN eventualmente dejará de funcionar la minería de Bitcoin como retrofita los sitios existentes para acelerar la implementación de la nube", escribieron los analistas.

En lugar de cerrar las operaciones de manera inmediata, IREN está repurpósando su infraestructura de minería existente, particularmente en Texas y Columbia Británica, reemplazando los rig de minería ASIC con GPUs diseñadas para cargas de trabajo de inteligencia artificial.

Bernstein espera que la renta de la nube de inteligencia artificial de IREN sea su principal fuente de ingresos en los próximos años.

El informe de lunes sugiere que la minería de Bitcoin gradualmente se convertirá en un segmento de legado, con la renta de la minería disminuyendo con el tiempo a medida que la capacidad de potencia se redirige hacia cargas de trabajo de inteligencia artificial de mayor margen y contratadas.

IREN no está sola en explorar este cambio. Varias empresas de minería, incluidas TeraWulf y HIVE Digital, han comenzado a reasignar potencia y capital hacia la inteligencia artificial y el cálculo de alto rendimiento, a menudo junto con sus operaciones de minería de Bitcoin existentes.

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Bernstein ve un aumento de casi el 100% para la acción de IREN

Bernstein asignó a la acción de IREN un objetivo de precio de $100, señalando un aumento significativo a medida que la empresa se desplaza de la minería de Bitcoin hacia la infraestructura de inteligencia artificial.

Con la acción actualmente cotizando por debajo de $50, el objetivo implica un aumento de casi el 100% desde los niveles actuales.

Los analistas mantuvieron una calificación de "Superar" incluso después de reducir su objetivo anterior de $125, reflejando una visión más conservadora sobre la dilución y la disminución gradual de la minería de Bitcoin.