Ethereum Acaba de Registrar su Mayor Presión Compradora Desde el Mercado Bajista de 2022

Ethereum ha registrado su mayor presión compradora en los mercados de derivados desde el mercado bajista de 2022, según el analista de CryptoQuant Darkfost, un cambio que podría ser significativo tras meses de dominio persistente de la presión vendedora en este ciclo. Este cambio no confirma por sí solo una reversión completa de la tendencia. Pero sí marca una ruptura notable del patrón que ha pesado sobre ETH durante los intentos clave de subida.

En una publicación en X el 18 de abril, Darkfost argumentó que Ethereum ha pasado la mayor parte del ciclo luchando contra una "inusualmente fuerte presión vendedora en los mercados de derivados". Señaló el volumen neto de *takers*, una medida del desequilibrio entre órdenes de compra y venta al mercado en exchanges de derivados, que, dijo, "se mantuvo casi consistentemente negativo" durante todo el período. Esa presión fue especialmente visible durante los intentos de ETH de alcanzar territorios de precios más altos.

Darkfost escribió: "Esto fue particularmente visible cuando ETH intentó alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de $4,000 en diciembre de 2024. En ese momento, el volumen neto de *takers* cayó a -$511 millones. Se volvió aún más extremo cuando ETH luego marcó su máximo histórico justo por debajo de $5,000, ya que la presión vendedora dominó fuertemente con -$568 millones en volumen neto de *takers*". En su interpretación, incluso cuando ETH se acercaba a máximos locales, los vendedores agresivos en derivados aún superaban a los compradores.

Eso ayuda a explicar por qué el impulso alcista luchó por traducirse en un entorno de ruptura más claro. Las narrativas positivas en el mercado *spot* o el sentimiento alcista por sí solos no eran suficientes si el complejo de derivados seguía inclinándose hacia el otro lado. Esa dinámica, dijo, ahora ha comenzado a cambiar.

"Desde marzo, los volúmenes compradores finalmente han tomado el control, con +$102 millones registrados hoy", escribió Darkfost. "La última vez que Ethereum vio un nivel tan fuerte de presión compradora en los mercados de derivados fue durante el mercado bajista anterior en 2022, cuando ETH cotizaba alrededor del área de $1,000". La comparación con 2022 es notable porque enmarca el movimiento actual menos como ruido de posicionamiento rutinario y más como un raro cambio de régimen en los flujos.

En el gráfico, las barras verdes de volumen neto de *takers* positivo han reaparecido después de un largo período en el que dominaron las lecturas rojas negativas. Para los traders que observan la estructura de ETH, eso es importante porque un flujo sostenido de *takers* positivo sugiere que los compradores están más dispuestos a levantar ofertas en lugar de esperar pasivamente precios más bajos.

Sin embargo, Darkfost se abstuvo de declarar una reversión confirmada. Su argumento es condicional. "Si esta tendencia logra persistir y los compradores continúan absorbiendo la presión vendedora, podría marcar las primeras etapas de una recuperación estructural más fuerte para Ethereum", escribió. Esta advertencia es central para la tesis: una lectura fuerte no borra la presión negativa de todo un ciclo, pero la persistencia sí lo haría. Al momento de la publicación, ETH cotizaba a $2,288.