Estudio encuentra que casi ningún protocolo de cripto divulga los términos de los market makers

Una revisión de más de 150 protocolos de criptomonedas revela que menos del 1% divulga acuerdos de market making. Esto expone una gran brecha de transparencia en las estructuras de trading de tokens, a pesar del papel central de estos actores.

La investigación, realizada por la firma de asesoría Novora, encontró que solo un protocolo, la plataforma de liquidez Meteora, había divulgado públicamente dichos detalles. El estudio cubrió sectores líderes como exchanges descentralizados, plataformas de lending y redes layer-1 y layer-2, con valoraciones entre $40 millones y $45 mil millones.

El fundador de Novora, Connor King, calificó esto como la brecha de transparencia más importante de la industria. En los mercados tradicionales, estos acuerdos materiales se divulgan rutinariamente, mientras que en cripto los participantes operan sin esa información.

El hallazgo apunta a una brecha más amplia en las relaciones con inversores. Aunque el 91% de los protocolos generaba ingresos rastreables, solo el 18% publicaba actualizaciones trimestrales y un 8% informes para holders de tokens.

Los acuerdos opacos con market makers han sido objeto de escrutinio, especialmente las estructuras de préstamo de tokens. Críticos argumentan que pueden crear incentivos para vender tokens prestados en el mercado, perjudicando el precio.

La SEC ha acusado anteriormente a market makers de manipulación de precios. Un modelo común, el "loan option model", implica que los proyectos presten tokens a los market makers para que provean liquidez, lo que puede dañar el desempeño del token si se maneja mal.