El rally de Bitcoin muestra señales de fatiga mientras indicadores clave se vuelven bajistas

El rally del domingo por la noche de Bitcoin se estancó cerca de los $79,400 y comienza a mostrar signos de fatiga, con varios indicadores apuntando a una posible debilidad a corto plazo mientras el precio retrocede a alrededor de $77,000. En primer lugar, el Coinbase premium index se ha vuelto negativo por primera vez desde el 8 de abril, según datos de Coinglass.

El movimiento a -0.04% sigue a una racha de 14 días de lecturas positivas, la más larga desde octubre, que señaló una demanda constante de inversores estadounidenses y un aumento en el precio de bitcoin de $66,000 a $79,000. El índice mide la diferencia de precio entre Coinbase, una plataforma para instituciones estadounidenses, y exchanges offshore como Binance.

Un cambio a territorio negativo sugiere que este grupo ya no está comprando agresivamente, dejando al mercado más dependiente de los flujos offshore. Cuando el Coinbase premium se vuelve negativo, esto tiende a coincidir con retrocesos de precio o consolidación.

Al mismo tiempo, la gran ballena de Bitfinex, seguida de cerca por su direccionalidad en el precio, permanece cerca del pico del ciclo en exposición larga. Las tenencias actuales se sitúan en 79,342 BTC, justo por debajo del máximo de 80,100 BTC.

Esta entidad normalmente desinvierte su posición una vez que un fondo local está prácticamente confirmado o cuando hay un claro impulso alcista. El hecho de que la exposición se mantenga cerca del pico del ciclo a pesar del empuje de bitcoin hacia los $79,000 sugiere una falta de upside a corto plazo, aumentando el riesgo de una caída de precio.

Sumándose a estos vientos en contra, bitcoin no logró recuperar el short-term holder realized price (STHRP) en $79,200. Esta métrica representa el costo de adquisición on-chain promedio de monedas mantenidas por menos de 155 días, un grupo que tiende a ser más reactivo a las oscilaciones de precio.

Cuanto más tiempo se mantenga el precio por debajo del STH RP, más probable es que los compradores recientes continúen saliendo, ejerciendo más presión sobre el precio. Por último, pero no menos importante, la conferencia insignia de Bitcoin ha comenzado, con las ganancias previas ya desvaneciéndose, y si la historia sirve de guía, sigue un mayor downside.