Bitcoin Repite El Mismo Ciclo A Una Escala Mayor

El último rebote de Bitcoin no ha zanjado el debate entre analistas sobre la fase actual del ciclo. Un análisis técnico publicado en X sostiene que el mercado repite la estructura de fases bajistas previas, pero con un tempo más lento y mayor participación institucional. Su conclusión es que la tendencia bajista aún no ha terminado.

El precio de Bitcoin se mueve a través del mismo marco emocional y estructural en cada ciclo. Este patrón incluye un avance parabólico, distribución, una ruptura violenta, una recuperación engañosa y una capitulación final. Es el mismo patrón de 2018 y 2022, y en esta lectura, 2026 ocupa la misma posición de etapa tardía, pero a mayor escala.

El análisis técnico también se basa en señales on-chain, como el estrés de los holders a largo plazo y el indicador NUPL. El Net Unrealized Profit/Loss de Glassnode mide las ganancias o pérdidas no realizadas agregadas de la red. Los mínimos reales del ciclo suelen llegar cuando el dolor de los inversores y el sentimiento son mucho más profundos.

La demanda spot de Bitcoin aún está en contracción profunda a pesar de la creciente compra institucional. Esto sugiere que la fortaleza interna del mercado no se ha equiparado a la demanda de grandes actores. El precio podría seguir luchando hasta que esto ocurra.

Los dos mercados bajistas anteriores muestran un patrón. Tras el pico de 2017, la caída fue de aproximadamente 84%. El ciclo de 2021 siguió un guion similar, con una caída del 77%. Desde el máximo de octubre de 2025 en $126,080, Bitcoin cotiza un 40.8% por debajo, lo que sugiere posiblemente más caída.

Los fondos de mercado bajista anteriores llegaron entre 360 y 370 días después del pico del ciclo previo. Esta secuencia apuntaría a un posible fondo del ciclo en algún momento del tercero o cuarto trimestre de 2026.