Los bancos centrales mantienen su distancia de Bitcoin y el resto de las criptomonedas, sin embargo han mostrado interés en emitir sus propias monedas digitales privadas. Y una nueva encuesta de IBM-OMFIF reveló cómo aparecería esta futura infraestructura financiera.

Según un estudio conjunto realizado por IBM Blockchain World Wire y el Foro de Instituciones Monetarias y Financieras Oficiales (OMFIF), la mayoría de las instituciones financieras globales encuestadas creen que los bancos centrales deberían desarrollar monedas digitales emitidas por el banco central (CBDC).

El estudio incluye 21 bancos centrales que participaron en la investigación de OMFIF entre julio y septiembre de 2017. Los informes señalan que los participantes no lograron llegar a un acuerdo sobre si los gobiernos deberían emitir sus propias criptomonedas.

Un panorama claro reveló que los bancos inicialmente se mostraron reacios a dar dicho salto tecnológico. Hubo inconsistencias en la categorización de las monedas digitales, ya sea que fueran mayoristas o minoristas. Un CBDC minorista, según el informe de IBM-OMFIF, habría otorgado a todos el derecho de tener la versión en moneda digital del dinero fiduciario. Mientras tanto, un CBDC mayorista limitaría el suministro a solo instituciones financieras seleccionadas para acuerdos interbancarios.

“Ningún banco central importante tiene la intención de implementar un CBDC minorista en el corto plazo. Sin embargo, el debate sobre los CBDC al por mayor ha pasado de cuestiones de viabilidad a consideraciones prácticas”, se lee en el informe.

El 76 por ciento de los encuestados expresaron incertidumbre acerca de la eficiencia de las implementaciones de tecnología de libro mayor distribuido (DLT), mientras que la mayoría de las instituciones financieras encuestadas dijeron que creían que los bancos centrales deberían emitir sus propias monedas digitales.

Aún así, el 38 por ciento de las instituciones financieras en el estudio están explorando y probando activamente el CBDC, mientras que el resto, el 62 por ciento, se informa como completamente inactivo en este campo.

Sin embargo, la mayoría de los funcionarios de los bancos centrales han “llegado a la conclusión de que, aunque tal introducción (de las criptomonedas) podría brindar beneficios tanto en la eficiencia del sistema de pagos como en el ejercicio de la política monetaria, ahora no es el momento, para una variedad de prácticas y políticas, razones suficientes para no proceder con una moneda digital del banco central minorista (CBCD)”, escribe Philip Middleton, Vicepresidente de OMFIF.

IBM y OMFIF apoyaron la encuesta sobre cómo se podría desarrollar, probar y emitir el CBDC al por mayor en un sistema de pago centralizado.

Los bancos centrales sí ven beneficios en un CBDC mayorista, que es exclusivamente para liquidaciones interbancarias, así como para liquidaciones entre bancos centrales. Muchos bancos centrales importantes ya están experimentando y probando CBDC mayoristas, que creen que acelerarán y optimizarán los asentamientos mencionados anteriormente.

El estudio también tomó en cuenta los desafíos regulatorios y los riesgos de políticas que un banco central emprendería mientras experimentaba con el CBDC. Lo hizo después de dar seguimiento a las respuestas de un total de 21 bancos centrales, entre ellos el Banco Central do Brasil, el Banco de la Reserva de Sudáfrica, el Deutsche Bundesbank, el Banco Central Europeo y el Banco de Finlandia, entre otros, y examinó sus opiniones en los sistemas CBDC.

El 69 por ciento de los bancos, según el informe, admitió que tienen problemas con la infraestructura financiera transfronteriza existente. El 54 por ciento de ellos creía que el CBDC podría mejorar el costo, la velocidad y la resistencia de los pagos transfronterizos una vez implementados. Como mencionamos anteriormente, entre los encuestados, el 38 por ciento de los bancos centrales ya estaban investigando una solución de CBDC, mientras que los otros no estaban activos en el espacio.

IBM y OMFIF también encontraron el creciente desinterés de los bancos centrales en usar la cadena de bloques para emitir su CBDC. El 61 por ciento del total de 21 bancos no encontró cualidades sustanciales en la tecnología del libro mayor digital. Citaron ensayos en los que encontraron que la Blockchain ofrecía pocas mejoras de eficiencia, dado que la tecnología aún se encuentra en su etapa inicial. La mayoría respondió que la cadena de bloques no sería necesaria para emitir un CBDC.

Al mismo tiempo, la encuesta reveló que los bancos centrales estaban dispuestos a trabajar con el sector privado para construir soluciones de CBDC. El 50 por ciento votó a favor, argumentando que sería esencial involucrar a los interesados ​​desde el principio, en lugar de imponer nueva tecnología a los participantes.

Además, el informe discutió si un CBDC podría ser respaldado por una moneda soberana única o una canasta de activos a raíz de marcos de políticas de arbitraje. Las respuestas de la encuesta indicaron que un token digital fiat fijo emitido por el banco central era el resultado más probable, lo que no tendría una implicación significativa en las políticas monetarias. Para ellos, un token digital lanzado como un activo de reserva tendría repercusiones limitadas en la formulación de políticas en su conjunto.

Al mismo tiempo, si el CBDC se escala para convertirse en un activo de reserva global, junto con la línea del derecho especial de giro del Fondo Monetario Internacional, se complejizarán las implicaciones geopolíticas y regulatorias.

“Los centros de intercambio de información y los sistemas de pago existentes tendrían que adaptarse a los sistemas nuevos y más eficientes o encontrarse a distancia de los procesos de pago y liquidación a largo plazo”, dijo el informe IBM-OMFIF.

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