Es posible que el Fondo Monetario Internacional (FMI) haya ofrecido accidentalmente un anuncio que podría significar mucho para Bitcoin, ya que defiende las tasas de interés negativas.

En un blog publicado en febrero de este año, los economistas del FMI propusieron una política que impone impuestos a los depósitos bancarios en lugar de permitirles acumular intereses, esencialmente impuestos sobre el uso del dinero.

“En un mundo sin dinero en efectivo, no habría un límite más bajo para las tasas de interés. Un banco central podría reducir la tasa de política, por ejemplo, del 2 por ciento a menos del 4 por ciento para contrarrestar una recesión severa”, se lee en la publicación del blog.

La reducción de la tasa de interés se transmitiría a los depósitos bancarios, préstamos y bonos. Sin efectivo, lo depositantes tendrían que pagar la tasa de interés negativa para mantener su dinero en el banco, haciendo que el consumo y la inversión sean mucho más atractivas. El comportamiento del consumo y la inversión respecto a las variaciones de la tasa de interés es uno de los principios macroeconómicos básicos. Así que, esto sacudiría los préstamos, aumentaría la demanda y estimularía la economía.

Esta vez, la defensa del FMI llamó mucho la atención dentro de la comunidad de los cripto usuarios.

De esta manera, la comunidad criptográfica reaccionó en consecuencia, viendo esto como un posible incentivo para que las personas se alejen de los bancos centrales y, en cambio, pongan su dinero en bitcoin.

El FMI propone tasas de interés negativas para combatir las recesiones


Si bien el FMI ha reconocido el potencial de las criptomonedas, en realidad nunca brindó soporte explícito para ningún activo digital. Fiel al concepto tradicional de bancos centrales y monedas fiduciarias, el Fondo Monetario Internacional tiene la tarea de encontrar una forma de combatir las posibles recesiones.

La propuesta de la organización, que fue escrita originalmente en febrero, pero comenzó a ganar fuerza durante el fin de semana cuando el FMI lo publicó , ha causado un gran revuelo entre los economistas y la comunidad de los cripto creyentes. La propuesta fue escrita y publicada por Ruchir Agarwal, economista del FMI, y Signe Krogstrup, asesor del Departamento de Investigación del FMI.

 

Los dos discutieron la implementación de una política que efectivamente gravaría los depósitos bancarios en lugar de permitirles acumular intereses a lo largo del tiempo, tasas de interés negativas, muy parecidas a las observadas en Japón. La propuesta señaló que la introducción de tasas de interés negativas durante las crisis financieras no era infrecuente entre los bancos centrales. En teoría, incentivaría a las personas a gastar dinero en lugar de mantenerlo en el banco.

¿Cómo se lo tomó la cripto comunidad?


Esta idea no fue bien recibida entre la comunidad criptográfica, por decir lo menos, ya que muchos han señalado que incentivar el gasto se trata únicamente de “posponer la resaca” y no tratar los problemas reales detrás de una recesión.

“Las tasas de interés negativas no funcionarán, ya que los ahorradores en su lugar aumentaran los precios de los sustitutos del efectivo como, por ejemplo, el otro, Bitcoin, Vodka, Toyotas”, expresó el socio fundador de Adamant Capital y el toro de Bitcoin, Tuur Demeester en Twitter.

Otros siguieron su ejemplo, agradeciendo incluso de forma irónica al FMI por apoyar mantener la riqueza fuera del sistema financiero basado en la moneda fiat.

Como esta teoría solo podía funcionar en una sociedad sin efectivo, los autores propusieron establecer un sistema monetario dual: dólares en efectivo y dólares electrónicos.

El post explica:

“Para ilustrar, suponga que su banco anunció una tasa de interés negativa del 3 por ciento en su depósito bancario de 100 dólares hoy. Supongamos también que el banco central anunció que los dólares en efectivo ahora se convertirían en una moneda separada que se depreciaría frente al dólar electrónico en un 3 por ciento por año. Por lo tanto, la tasa de conversión de dólares en efectivo a dólares electrónicos cambiaría de 1 a 0.97 a lo largo del año. Después de un año, quedarían 97 e-dólares en su cuenta bancaria”.

Los rendimientos de los bonos del gobierno bajaron de alrededor del 10 por ciento en la década de 1980 a casi el 2,5 por ciento en 2019. Si continúan siguiendo la trayectoria, es posible que los Estados Unidos vean tasas de interés cercanas a cero. Esto se correlacionaría con tasas de interés cero o negativas en depósitos de ahorro y otras inversiones seguras y líquidas.

Bitcoin podría ser la mejor alternativa al gasto forzado


Agarwal y Krogstrup luego argumentaron que, si una persona decidiera retirar el depósito de 100 dólares en su lugar, seguiría teniendo un valor de 97 dólares después de un año. Por lo tanto, se incentivaría a las personas a gastar tanto sus dólares en efectivo como sus dólares electrónicos.

Al obligar efectivamente a las personas a gastar su dinero, los bancos centrales garantizarían una entrada de dinero a corto plazo en el mercado. Sin embargo, muchos economistas y analistas financieros están de acuerdo en que esto sería perjudicial para la economía. La comunidad criptográfica también ha expresado su preocupación por la pérdida de libertad financiera y ha sugerido una alternativa: Bitcoin.

Mientras que otros han sugerido activos alternativos más tradicionales como bienes raíces, oro y arte, ninguno de ellos ofrece los mismos beneficios que tienen las criptomonedas. 

Las criptomonedas actúan como un sustituto de efectivo y una reserva de valor, lo que significa que las personas pueden elegir gastar o ahorrar sus fondos. Una de las principales ventajas que ofrecen las criptomonedas sobre otras clases de activos es la movilidad. La transferencia de criptomonedas en todo el mundo, en cualquier cantidad, toma unos minutos y no requiere terceros, a tarifas relativamente bajas.

Además, a diferencia del efectivo, Bitcoin se considera deflacionario. El número total de bitcoins que pueden estar en circulación se limita a 21 millones de BTC, y aproximadamente cada cuatro años, el número de bitcoins que pueden extraerse se reduce a la mitad hasta que se alcanza el límite.

Bitcoin como activo podría impedir que los gobiernos obliguen a las personas a cumplir con políticas monetarias que no sirven a los intereses de la persona común. Si los bancos comienzan a imponer intereses negativos sobre los depósitos, los ciudadanos perderán efectivamente un porcentaje de sus ahorros cada año. Mantener bitcoin y otras criptomonedas en tal escenario podría evitar que las personas sean víctimas de tasas de interés negativas.

Actividades como estas les dan a las personas más incentivos para adoptar criptomonedas y “ser su propio banco“. ¡Qué maravilla! Esa es justamente la idea detrás del nacimiento de Bitcoin.

Muchos, por lo tanto, han recurrido a Bitcoin, viéndolo como la única forma de salvar sus ahorros si las tasas de interés negativas ven la implementación. Hay, por supuesto, criptomonedas más rápidas y más fácilmente escalables que Bitcoin, pero su capitalización de mercado y su tasa de adopción lo convierten en la mejor opción, según los entusiastas de BTC.

Es así como este anuncio nos muestra como la criptomoneda más grande y popular del mundo podría ser una herramienta utilizada para la libertad financiera y la movilidad, incluso en las economías del primer mundo, si las tasas de interés negativas ven alguna vez la implementación de los bancos centrales.

No obstante, aún existen sentimientos encontrados respecto a las monedas digitales y su adopción.

En una publicación de Blog a principios de este mes, la directora gerente del FMI Christine Lagarde pidió una recepción equilibrada de la industria, haciéndose eco de las declaraciones anteriores en las que se negó a descartar el fenómeno.

“Por encima de todo, debemos mantener una mente abierta sobre los cripto activos y la tecnología financiera en general, no solo por los riesgos que representan, sino también por el potencial que podrían depositar para mejorar nuestras vidas”, escribió.

Mientras tanto, en su evento anual de Reuniones de Primavera en Washington la semana pasada, el FMI, junto con el Banco Mundial, escuchó a no menos de tres países expresas su determinación de emitir un bono vinculado a Bitcoin.

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