El rápido crecimiento de las criptomonedas y otros cripto activos, combinado con las aplicaciones potenciales, aparentemente ilimitadas, de la tecnología Blockchain, y la de la contabilidad distribuida en una verdaderamente amplia gamas de industrias y sectores, han llevado a un periodo de innovación sin precedentes y el surgimiento de algunas de las tecnologías más disruptivas en décadas, quizás solo superado por el internet.

Uno de los aspectos más disruptivos de la reciente ola de cripto innovaciones ha sido la introducción de modelos financieros completamente nuevos para recaudar capital para financiar proyectos.

Las Initial coin offerings o las Initial token offerings de monedas o fichas (ICO), y más recientemente las security token offerings, o STO, por sus siglas en inglés, han provocado nuevas disrupciones en el método establecido tradicionalmente para reunir capital.

Aún existen muchas razones para el uso creciente de ICO y STO, pero la causa de mayor preocupación para los gobiernos de todo el mundo es la falta de supervisión legal y regulatoria.

La revolución de las criptomonedas comenzó en un momento en que no existía una legislación y regulación específicas que regularán las actividades de recaudación de fondos de estos nuevos proyectos tecnológicos, lo que aumenta significativamente el riesgo de fraude, lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.

Los regímenes legislativos y regulatorios diseñados para salvaguardar los sistemas financieros y los mercados mundiales de estas actividades criminales fueron omitidos, y se observó como el nuevo método de recaudación, colectó 22 mil millones de $ en el año 2017, cuando se vivió el apogeo de las cripto cuando BTC llegó a los 20.000 $.

Si bien los gobiernos y los reguladores de todo el mundo estaban preocupados por hallar la mejor manera de controlar y regular estos nuevos métodos de hacer negocios, el frenesí de la criptomoneda simplemente se salió de control, estados, gobiernos, medios de comunicación, académicos, expertos, delincuentes, prácticamente todo el mundo se dejó llevar por las miles de la cripto burbuja.

Todo esto se debió a la facilidad y rapidez con que la tecnología utilizada para lanzar los ICO y las STO pudo abrir y cerrar iniciativas de recaudación de fondos sin la la autorización de nadie con el poder para hacer preguntas sobre la legitimidad y legalidad de estas acciones, y la credibilidad de sus proyectos.

A medida que los gobiernos y los reguladores comenzaron a comprender mejor qué estaba sucediendo realmente, cómo funcionaba la tecnología y todo lo que podía generar o causar, la atención se centró en ¿quien tenía los poderes existentes para gobernar estas actividades y qué se debería hacer para mejorarlas?.

Sin embargo, a medida que el ritmo del cambio tecnológico ocasionado por las criptomonedas y la Blockchain, también lo hacia la complejidad legal y regulatoria, al punto en que el país más innovador del mundo, Estados Unidos, no tiene ni la más mínima idea  de que hacer con las ICO, STO, IEO y las cripto en general actualmente.

El resultado ha sido un enfoque no coordinado, ni estandarizado en el tratamiento de los cripto activos en todo el mundo.

China por ejemplo prohibió completamente los ICO. En los Estados Unidosa aplicaron la discreción y la jurisdicción existentes para poner ciertos ICO y STO al alcance de la SEC, y la Unión Europea se opuso. Regulaciones estrictas y cumplimiento con AML y requisitos para KYC.

Todo este desastre regulatorio, ha llevado a la incertidumbre en todo el mundo, no solo en términos de cómo y si una actividad o proyecto en particular está o podría ser regulado o incluso si es legal ilegal, sino también cómo deberían ser gobernados y administrados.

Todas las empresas de tecnología están buscando frenéticamente el mejor y más adecuado país para hacer crecer sus negocios mientras negocian el marco regulatorio en constante expansión y cambio tanto dentro como off shore.

Los centros financieros internacionales off shore, como las Bermudas, las Islas Vírgenes Británicas, las Islas Caimán, Guernsey, la Isla de Man, Jersey, Mauricio y las Seychelles, se han convertido en jurisdicciones atractivas para establecer y operar negocios de activos digitales y recaudar fondos a través de estos nuevos “Métodos de financiación”. ¿Por qué? Es una pregunta que muchos se hacen, tanto fuera como dentro del cripto ecosistema.

Estos centros financieros internacionales, junto con otros como Hong Kong, Singapur, Dubái, Suiza, Gibraltar y Malta, por nombrar algunos de los más importantes, tienen ambiciones de competir y ser centros tecnológicos globales.

Muchos de estos nombres han tomado medidas en los últimos años para convertirse en destinos atractivos para los emprendedores tecnológicos, los tecnonautas, particularmente aquellos que buscan lanzar, alojar y desarrollar activos digitales utilizando la tecnología Blockchain.

Sin embargo, lo que los hace tan atractivos es su capacidad para ajustar activamente su legislación, así como para brindar seguridad en el tratamiento de las empresas en este sector al tiempo que pueden satisfacer a los consumidores, legisladores y reguladores.

El hecho de que la mayoría de estas jurisdicciones sean pequeñas significa que su legislatura y departamentos gubernamentales son más ágiles y capaces de tomar decisiones críticas de manera más rápida y efectiva que sus oficinas equivalentes en jurisdicciones más grandes, como los Estados Unidos por ejemplo.

Bermudas, por explicar algún caso, pudo redactar, desarrollar e introducir la primera pieza legislativa del mundo diseñada para gobernar y regular específicamente los ICO en un plazo de seis meses, seguido poco después de la introducción de un régimen de licencias de negocios de activos digitales: el primero en publicar una Legislación de carácter mundial.

Bermudas, sin embargo, no estaba solo. Aquellos que no intentaron introducir de manera inmediata una nueva legislación pudieron considerar, evaluar y determinar cómo sus marcos legislativos y normativos podrían adaptarse, y en la mayoría de los casos mejorar, atraer esta nueva ola de crecimiento empresarial en el sector.

La solución para la mayoría ha sido bastante simple: querían certidumbre y credibilidad, así como regulaciones con pautas fácilmente definidas a seguir.

Gracias al liderazgo y la cooperación de estas organizaciones de centros financieros internacionales como la OECD, hemos visto un aumento en la adopción de estándares internacionales que cubren todo, desde el buen gobierno corporativo, la transparencia fiscal, la lucha contra la corrupción, el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo y la divulgación de la propiedad; aunado al el intercambio automático de información y cooperación con el propósito de intercambiar información fiscal.

Muchas de estas jurisdicciones han adoptado estándares más altos en comparación con sus contrapartes en shore, lo que significa que la combinación de la reputación normativa internacional existente y la implementación de leyes y reglamentos ha creado un entorno perfecto para atraer a aquellos que buscan estabilidad y certeza en una etapa temprana de su proyecto. desarrollo.

No todos las Startups off shore tendrán éxito:


Para poder establecerse en una jurisdicción que comprende las necesidades y complejidades de la iniciativa empresarial y para desarrollar su entorno legal y regulatorio de una manera que equilibre la necesidad de flexibilidad, protección del consumidor e integridad del mercado, es muy atractivo para cualquier nuevo negocio.

Los costos relativamente bajos de incorporación y mantenimiento de una compañía off shore significan que las firmas pueden comenzar a operar off shore y continuar a otras jurisdicciones si es necesario.

Todos estos rasgos positivos de establecer un negocio innovador en territorio off Shore se ven aún más atractivos cuando se considera cómo se tratan en tierra firme.

El solo costo de buscar el asesoramiento legal y regulatorio apropiado en algunas jurisdicciones en tierra es prohibitivo para el desarrollo, como lo es el costo de cumplir con las leyes y regulaciones diseñadas para sectores industriales completamente diferentes, que a menudo resultan en consecuencias reglamentarias y restrictivas no intencionadas.

La cantidad de burocracia que se encuentra a menudo en tierra firme puede ser una sentencia de muerte para las startups y emprendedores en las primeras etapas de desarrollo, si las leyes y regulaciones están diseñadas para un sector completamente diferente.

Esto no quiere decir que las empresas de tecnología que se establecen en el extranjero no tienen que tener en cuenta las leyes y regulaciones en tierra. Si una empresa desea realizar negocios u ofrecer tokens a personas en jurisdicciones en tierra firme, entonces todavía deben cumplir con las leyes y regulaciones aplicables, pero si una empresa inicia un proyecto en una jurisdicción que cuenta con regulaciones específicas del sector y regímenes de sandbox para ayudar en las etapas iniciales de desarrollo, luego se reducen el desembolso de capital inicial y la complejidad del entorno regulatorio, lo que reduce el riesgo de un fracaso temprano.

La velocidad del desarrollo de las incubadoras de tecnología y las sandbox reglamentarias también son ejemplos de la forma en que estos centros financieros internacionales han llamado la atención.

Al escuchar las necesidades de este sector nuevo y en evolución, estas jurisdicciones están forjando nuevas formas para permitir a las empresas probar sus startups e ideas en un entorno seguro donde el regulador puede trabajar junto con los equipos que están en el centro del proceso de desarrollo.

Este enfoque colaborativo y novedoso de la regulación no solo proporciona un entorno ideal para fomentar y desarrollar nuevas ideas de negocios, sino que también proporciona una valiosa experiencia de vanguardia para que los reguladores experimenten por sí mismos el desarrollo del producto y prevean dónde surgirán los riesgos críticos en la industria, para que pueden desarrollar mejores regulaciones y establecer políticas y procedimientos proporcionalmente apropiados, lo que se suma a un entorno regulatorio eficiente y proporcionado.

En última instancia, no existe un lugar que sea la “mejor jurisdicción” para que todas las empresas de tecnología lancen sus negocios. Pero el mundo off shore ciertamente está estableciendo un nuevo estándar cuando se trata de su capacidad para ser más atractivos y competitivos para las empresas de tecnología avanzada.